我们离下一波牛市还有多远?
今日大盘中阴回调,上证指数跌0.99%收于3523,深证指数跌1.77%,中小板指数跌1.83%,创业板指数跌0.94%。市场上涨个股587,下跌个股2034。不相信狼来了的熊孩子们个个遍体鳞伤。
炒股如逆水行舟,不进则退。收益100%时,只要亏50%就回到了起点;而亏50%时,要赚100%才能回本。所以,我们一直强调,炒股最重要的是杜绝亏损,你可以在一波行情中不赚钱,但要努力做到不亏钱,就比如今天,虽然仍然有587只个股上涨,但只要不亏钱,但已经跑赢了大盘,跑赢了80%的股民。
再次引用本.格雷厄姆的告诫:“投资者应遵循两个基本原则,一是严禁亏损,二是不要忘记第一原则。”
炒股,不要轻易相信舆论,不要被情绪左右,多分析数据,冰冷的数据是不会骗人的:
1.平均持仓与股市同期走势
2018年1月26日网络调查A股持仓比例:77.61%,较上期增长1.30%,低于均值59.34%,历史最高79.86%,历史最低42.60%。
2.股市新开户数与股市同期走势
2018年1月19日 A股周新增开户数:304100(户),环比增加14.2%。相较2015年牛市时400多万周开户数,现在只有其10分之1。
3.A股平均市盈率走势
2018年1月29日,上证平均市盈率19.35,深证平均市盈率36.78,中小板平均市盈率42.31, 创业板平均市盈率48.86。
一般来讲,各个指数的平均市盈率越接近历史底部,行情见底的可能性越大,越接近历史高位,行情见顶的可能性越大。年初的这波行情各大指数涨幅不同,正是我们所说的估值回归,内在的逻辑是一致的。从图中我们可以看出,特别是创业板、中小板和深证市场股票平均市盈率远远没有到达合理的底部区域,在此发动一波牛市几乎不可能,2018年没有牛市,有的只是群狼环饲。
4.A股市净率走势
2018年1月29日,上证市净率1.87, 深证市净率 3.15,中小板市净率3.59,创业板市净率4.13。
牛市看市盈率,熊市看市净率。现阶段国内A股整体市净率指标在3.2倍左右,横向比较,这要比大部分成熟市场的市净率都要高。从纵向比,2005年5月最低点时,A股市净率水平在1.8倍左右,当大盘冲上6124点时市净率达到6.82倍,现阶段的市净率水平并没有达到相对历史低位。
5.M1M2历史数据
M1M2经过10多年的扩张,体量已经非常大了,国家每年大量超发货币以刺激经济增长,但其负面通胀因素也日渐显现,被房地产绑架的经济负担太重,难以维持高速发展,社会资金脱实向虚,经济泡沫越吹越大。现在的种种改革措施都是为了挤泡沫,防范金融体系风险。在这样的大背景下,经济L型底至少还要1至2年才能走出来,股市很难走出向上突破之势。同时,考虑到MSCI、社保等增量资金入市,以及未来可能的部分房地产资金分流股市,A股大跌的可能性也不大,未来一年内股市还是震荡走势,整体偏空!
需要强调的是,由于不同板块的估值不同,股指必然是分化走势,上证指数3300一线将成为底部区域,仍然是整个市场的定海神针,我们给出的基本判断是,上证指数3300-3666区间震荡,中小创下行空间则更大。受市场情绪及各种突发因素影响,市场走势也可能出现一定偏差,但不会太大。未来1到2年的时间里,随着经济的复苏,企业盈利逐渐增长,潜在资金徐徐入市,以及高估值股票回调到合理价位,股市将再次成为价值洼地,那时,下一波牛市也就真正到来了!

1月29日 23:50
2000
  1. hedgerhedger 1月30日 10:44

    数据比较清晰,观点很认同。

  2. xiaomixiaomi 2月1日 15:18

    上周1月24日,当大盘进入冲顶阶段,我发文“一场杀戮就在眼前!”,之后又反复发文警示,“2018年没有牛市!”,并在“我们离下一波牛市还有多远”中引用大量数据,详尽分析了当前市场状况,推演了未来股市走势框架。这是对当时网上尘嚣至上的牛市论的理性反击与拨乱反正。欧美等外围市场也如期进入了调整周期,正如我们所言”A股市场永远赶不上盛宴,赶上的只是剩宴“,体制决定形态,规则决定走势,如是而矣。
    年初,当我们在预测这一波行情的同时,也指出这波行情将在3500之上进入宽幅震荡,尔后,怎么涨上去,还会怎么跌下来。然而,太多的人屁股决定了脑袋,仓位决定了态度,每一次大盘冲顶阶段,狂热的人们总是忘记风险,被“贪、嗔、痴、慢、疑"毒浸入心,不能自已。也许,一次次的血性洗礼,正是投资者们成长的必经历程吧。
    这两天的杀戮,连续的百股跌停,似乎又让人们开始醒悟,原来我们离牛市还很远很远,”2018年没有牛市,有的只是群狼环饲“,狼终会来吃人的,或迟或早罢了。当你只盯着脚下时,就很难看清远处,骑车跌跤是迟早的事;当你留恋繁华一隅时,就很难看清肃杀四处,灭顶之灾就离你不远了。不要因为一时的胜利而得意忘形,更久地生存于市场远比一时的辉煌重要。
    短期行情,经过连续的杀戮,将进入震荡反弹,总体偏空。 市场总要回归理性,尘归尘,土归土。(我个人微信公众号:“股海逐浪”,可看历史文章。)

  3. xiaomixiaomi 2月6日 17:10

    1月下旬,我们就明确判断欧美股市到顶了,并不厌其烦的告诫A股永远赶不上盛宴,赶上的只有剩宴,但这都不能阻止人们炮灰般的冲锋,太多的人不相信狼是麻的,总以为自己有屠龙宝刀。
    杀戮还在进行,还在扩散,还在延伸。。。
    我已离去,渐行渐远。身后狼烟四起,血流成河,尸横累累,但我不能转身,不能回头。因为生命中总有一些不能承受之重,总有一种悲哀随影相随。。。
    选择了职业炒股,就选择了孤独修行,磨练你的其实不是市场,是人心!市场的一面是天堂,一面是地狱,人心的一面是魔鬼,一面是天使。在同一时刻,有人看多,有人看空,有人杀入,有人杀出,有人着魔,有人化神,有人升上天堂,有人坠入地狱,有人走向财务自由,有人走向不归路。。。
    一念天堂,一念地狱!

  4. xiaomixiaomi 2月8日 20:01

    关于大盘指数的修正:
    之前我们对2018年大盘的判断为3300-3666,是基于大盘的温和调整,并伴随着经济的复苏,上市公司业绩的增厚,A股整体市盈率会在3300一线回到较底水准。但暴跌模式改变了整个预测框架。这样一来,大盘底线将下移到3000一线。
    节前时间不多,会有一波超跌反弹行情,节后延续弱势下调,相信在未来一到两年内,随着股价的进一步下调,上市公司业绩改善,每股收益率的上升,上证平均市盈率回到15左右,创业板回到30左右,将出现大趋势的拐点,那将是未来牛市的起点,一个绵延而温和的起点。